Investing.com – BMO Capital Markets, Dow Inc (NYSE:DOW) hisselerini Piyasa Performansı’ndan Düşük Performans’a düşürdü. Şirket, kilit son pazarlarda sürekli zayıflık ve finansallar üzerinde artan baskıyı gerekçe gösterdi.
Firma ayrıca fiyat hedefini önceki seviyelerden 22 dolara indirdi. Bu da toplam getirinin yüzde -11 olacağı anlamına geliyor.
Dow hisseleri Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık yüzde 2 düştü.
Analist John McNulty şöyle diyor: “Son pazarlarında yaşanan önemli zayıflık, yumuşak fiyatlandırmaya neden oluyor.” Ayrıca düşük hacimler ve faaliyet oranları da söz konusu. Bu durumun ikinci çeyrek FAVÖK’ü üzerinde ağır baskı yaratması ve ikinci yarı tahminlerinde önemli bir aşağı yönlü revizyona yol açması bekleniyor.
BMO, 2026 yılı için FAVÖK’ün, makro koşullarda önemli bir değişiklik veya büyük bir arz rasyonelleştirmesi olmadığı takdirde, konsensüsten yaklaşık 1 milyar dolar daha düşük olacağını öngörüyor.
BMO, Dow’un Ambalaj (NYSE:PKG) ve Özel Plastikler segmentinin, özellikle polietilen hacimlerini etkileyen tarife kaynaklı belirsizlikten olumsuz etkilendiğini belirtiyor.
Nisan ayında faaliyet oranları yüzde 10’dan fazla geriledi. Bazı toparlanmalara rağmen firma, düşük fiyatlandırma ve azalan çalışma oranlarından 200-250 milyon dolar ek etki bekliyor.
Diğer segmentlerde de talep eğilimleri zayıf kalmaya devam ediyor. ABD ve Avrupa’daki inşaat faaliyeti yavaşlamaya devam ediyor. Yüksek ipotek oranları, inşaat izinlerini baskılıyor ve dayanıklı tüketim mallarına olan talebi daha da zayıflatıyor.
Bu baskıların, Endüstriyel Ara Ürünler ve Altyapı işinde çeyrekten çeyreğe kazançlarda 30-50 milyon dolar ek düşüşe neden olması bekleniyor. Siloksanlar ve kaplamalardaki zayıflık, Performans Malzemeleri ve Kaplamalar’da da devam ediyor.
Notta şu ifade yer alıyor: “Sorunların çoğu yapısal niteliktedir (örneğin, Çin’in aşırı kapasitesi). Bu durum, makro bir sıçrama olmadığı sürece kazançlarda hızlı bir toparlanma yaşanmasını zorlaştırıyor.”
BMO artık ikinci çeyrek FAVÖK’ünü, piyasanın 908 milyon dolar tahmininden düşük olan 734 milyon dolar olarak görüyor.
Üçüncü çeyrek için firma, 1,13 milyar dolarlık konsensüse karşı 848 milyon dolar bekliyor.
2026 tam yıl FAVÖK’ünün 3,94 milyar dolar olması öngörülüyor. Bu rakam, 5,02 milyar dolarlık konsensüsün oldukça altında.
BMO, nakit akışını desteklemek için alınan önlemlere rağmen, temettü için potansiyel riski de işaret etti. Aracı kurum şu uyarıda bulundu: “Bu zayıf kazanç seviyelerinin sonu görünmediğinden, DOW’un temettüyü kesme riski artmış görünüyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
